525全民配屋網, 525全民配屋網買屋, 525全民配屋網房屋貸款, 525全民配屋網首次購屋鉅亨網編譯呂佩憶 綜合外電

油價半年多來跌跌不休,減輕不少消費者的支出壓力,但對產油國來說卻是噩耗。沙烏地阿拉伯堅決不減產支撐油價,令石油輸出國家組織 (OPEC) 產生嫌隙,顯示油價可能只會更低,甚至可能再腰斬。

《路透》的專欄作家 Edward Hadas 撰文指出,原油市場最近針對市場經濟的三個基本概念,為產油國上了一課。第一個基本概念是寡占。當生產商限制總供給量,就設定價格。但是當價格愈高,這些企業聯合就愈脆弱。油價長達三年的時間每桶逾 110 美元,足以產生嫌隙。主要是因為沙烏地阿拉伯是低成本供應者而且不願意減產,但其他成本較高的產油國則是卯足全力產油。去年 6 月,沙國不再透過減產支撐油價,而沒有了 OPEC 的聯合,布蘭特原油很快的就從 115 美元跌至 46 美元。

在後聯合市場中,供給和需求將可望找到平衡。這就是第二點,總成本與邊際成本。直到價格下跌至每桶不到 30 美元,否則一點產量並不符合經濟效益。

不論鑽井的成本有多高,除非價格跌到繼續經營的成本大於關閉的成本,否則油商還是會繼續產油。對於石油業,不論是探勘、鑽探和建立油管,大部分的支出都在前期。營運的損益平衡價格通常非常低,而且瘋狂的降低成本能使損益平衡價更低。

那麼需求又如何?若低油價能激勵更多的消費,那麼價格可能會在較高的水準穩定下來。但第三個經濟概念就是,價格不具有彈性,顯示上述的情形不會發生。井口的價格對於使用的油量多寡並沒有太大的影響,就算低油價沒有讓政府調高稅率也一樣。

沙國可能不想看到油價到底能走到多低,他們可能是想重新建立一個更有利於自己的石油聯合。如果成真,原油價格就可能迅速翻漲。但如果各國無法達成共識,那麼等待油價反彈就可能會非常久。

油價若續挫,受害的不只是開採成本較高的波灣國家,連美國石油業也開始面臨危機。上週《華爾街日報》指出,已有美國頁岩油企業開始申請破產。根據摩根士丹利的分析師,美國以非傳統方式開採石油的損益平衡點約在每桶 76~77 美元。

本月初《MarketWatch》報導指出,分析師根據西德州中級原油期貨未平倉量臆測,交易員預期油價最低可能會跌至 20 美元,此後油價自目前水準再腰斬的預測不斷。不論油價是否真的會跌至這個水準,以及有多少產油業者將破產,受惠最大者可能始終是同一人。


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