ivanblairy2ai的部落格

四川變臉，是舞台上一種高度巧變的表演項目，演出人搖頭晃腦一下，所戴面具就翻出新的臉譜，每讓觀眾喝采連連。但是，政府的公共政策，若也像四川變臉一樣地說變就變，那老百姓的反應就不會是喝采，而是左右為難了。

從這個角度看，大陸政府房地產政策近年來的總體表現，似乎有些像四川變臉，變動頻率和變動幅度都嫌太大，而使很多民眾（包括外來投資客）感覺難以適從，也讓大陸整個房地產行業不易穩健發展。

像今年年初以來，大陸房地產政策又在轉軌，即從「打壓」轉為「扶持」。具體事例，包括南寧、銅陵等城市放鬆房市調控政策，以及中央財金主管官署下令各銀行，要積極貸款支持首度購房民眾等。

此外，目前大陸社會盛傳，國務院已準備好採取更大舉措，來扶持房地產市場，只要房價跌幅到達10％，相關舉措就會祭出。這項傳言，雖尚未獲官方證實，但大陸很多房地產專家學者，都異口同聲這麼講，顯示大陸社會目前已形成一種扶持房地產市場的「氛圍」，只待政府進一步出手。

其實，剛在一年前，大陸房地產政策的「臉譜」就完全不一樣。回顧2013年「兩會」前夕，大陸國務院祭出嚴厲打房的「國五條」，其中規定，對售房價差課徵20％重稅，使大陸房地產市場受到重重一擊。

如今，僅時隔一年，大陸這方面政策即作了大幅度改變，而轉為扶持房地產市場。其背後原因，是今年房地產市場有明顯的「資金撤退」現象，價格走跌壓力不小，甚至有「市場泡沫破裂」風險，對整體經濟的威脅不容忽視。另方面，今年大陸經濟增長力道不足，官方也需要房地產市場發出熱氣，來助益今年大陸GDP（國內生產總值）實現7.5％增長目標。

其實近年來大陸房地產政策，「變來變去」的事例不只這一樁。像2008年下半年，國際金融海嘯爆發，大陸政府隨即實行多項強力的「振興房市」措施，包括大幅降低首次購房自備款比例、免徵房屋交易印花稅及土地增值稅、允許地方政府自行制定刺激房市政策等。但這些舉措只做了一年多，就失去用武之地，使得房地產政策方針必須迅速調整。

因為，在上述振興房市舉措推出後不久，大陸政府又自2009年年初開始，實行「4兆元人民幣」專案投資大計劃，以全面擴大內需。該計劃彷如大陸房地產市場的一針「興奮劑」，很快帶動了房地產投資熱潮，並使房價走勢邁入新一輪漲升階段。

到了2010年，大陸房地產政策的主題已不是振興房市，而是如何調控房價過快上漲。這一波房價調控，就是市場人士記憶猶新的「打房」，只是它的實行期間也不算長，到去年就進入尾聲，及至今年，相關政策即回復為「扶持」，如前所述。

回看國際金融海嘯爆發以來，這5年多期間，大陸房地產政策已有多次轉軌。如此高頻率的政策轉換，主要原因，很可能是「政策分寸拿捏不當」，也就是說，要扶持市場時是過度扶持，要打壓市場時則是過度打壓，每造成市場供需和價格的「不理性」變動，也使得相關政策隨時需因應調整，實在非常被動。

像2008年下半年到2009年年初，振興房市舉措和4兆元投資大計劃一起來，導致房價不理性地持續飆漲，至5年後已漲了一倍，給大陸政經社體系帶來重大困擾。還有，2013年前後，則是打房舉措嚴厲到讓房地產市場喘不過氣來，致使目前海內外頻傳「大陸房地產市場泡沫即將破裂」之負面訊息，而甚不利於大陸總體經濟的持續增長。

總結這些年經驗，大陸房地產政策應該儘速走出「過猶不及」的窠臼，對市場不要再過度打壓或過度拉拔。像今年新採行的扶持市場政策，主要任務應是從社會基本面，來大力促進「廣大民眾正常購房需求」，並儘量予以支持，使其成為房地產市場長期穩健發展的基礎，以免不理性的房地產投機風再起。否則，不久之後，大陸房地產市場又會呈現畸形發展局面，相關政策恐怕又要跟著「變臉」。